Determinants of Financial Distress: The Role of Operating Capacity, Sales Growth, Operating Cash Flow, and Leverage

Azizah Maulidina; Wida Purwidianti; Naelati Tubastuvi; Alfalisyado Alfalisyado

doi:10.24127/akuisisi.v21i1.2335

Determinants of Financial Distress: The Role of Operating Capacity, Sales Growth, Operating Cash Flow, and Leverage

Azizah Maulidina, Wida Purwidianti, Naelati Tubastuvi, Alfalisyado Alfalisyado

Abstract

This research examines the influence of operating capacity, sales growth, operating cash flow, and leverage on the financial distress conditions of companies in the consumer goods industry sector listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2020-2022. This study uses a purposive sampling method for sampling with a sample size of 57 companies. The analysis technique used is binary logistic regression using SPSS version 26. The results of this study indicate that operating capacity and leverage have a significant effect on the company's financial distress, while sales growth and operating cash flow have no significant effect on the company's financial distress.

Keywords

Operating capacity, sales growth, operating cash flow, leverage, financial distress

Full Text:

PDF

References

Annabila, N. (2022). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Arus Kas Operasi, dan Sales Growth. Jurnal Multiparadigma AKuntansi, IV(3), 1264–1272.

Bachtiar, A., & Handayani, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Capital Intensity, dan Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(1), 1–19.

Baghaskara, N., & Retnani, E. D. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Size terhadap Financial Distress Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(2), 1–17.

Bella Puspita Audina, Andini Nurwulandari, & Siti Nuridah. (2022). Pengaruh Financial Leverage, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, dan Firm Size terhadap Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur Sektor Tekstil yang Terdaftar rhadap Financial Distress pada Perusahaan Sektor Perdagangan Eceran Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018. Solusi, 19(1), 29–44. https://doi.org/10.26623/slsi.v19i1.2998

Damajanti, A., Wulandari, H., & Rosyati, R. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Te Aiyyuffi, A., Evana, E., & Edwin, H. (2022). Pengaruh Total Assets Turnover, Net Profit Margin, Leverage, Likuiditas, Arus Kas Operasi terhadap Kesulitan Keuangan. Jurnal Sosial Teknologi, 2(11), 942–949. https://doi.org/10.59188/jurnalsostech.v2i11.476

Damayanti, R., Hermuningsih, S., & Kusumawardhani, R. (2021). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 6(2), 328. https://doi.org/10.33087/jmas.v6i2.294

Diah, P. ., & Putri, W. (2021). The Effect of Operating Cash Flows, Sales Growth, and Operating Capacity in Predicting Financial Distress. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 6(1), 643–644. www.ijisrt.com638

Feanie, A., & Dillak, V. (2021). Pengaruh Likuiditas, Arus Kas Operasi, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 04(01), 27–39. https://journal.ikopin.ac.id/index.php/fairvalue/article/view/553/422

Fitri, M. A., & Dillak, V. J. (2020). Arus kas operasi,. Riset Akuntansi Kontemporer, 12(2), 60–64.

Fitri, N. S. (2023). Pengaruh Sales Growth , Agresivitas Pajak , Operating Capacity terhadap Financial Distress dengan Variabel Moderasi Kepemilikan Institusional pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022. 27(2), 137–147.

Hidayah, N., Nugroho, L., Prihanto, H., & Prihantini, D. (2021). Company Charcteristics, Disclosure of Social Responsibility , and its Impact on Company Performance : An Empirical Study in Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(6), 889–895. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no6.0889

Hutauruk, M. R., Mansyur, M., Rinaldi, M., Situru, Y. R., Widya, U., & Mahakam, G. (2021). Financial Distress pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 2(2), 237–246.

Livia Ramadhani, A., & Khairunnisa, S. M. (2019). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth dan Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Jurna Riset Keuangan Dan Akuntansi, 5(1), 75–82.

Maronrong, R., Suriawinata, I. S., & Septiliana, S. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Operating Capacity dan Corporate Governance terhadap Financial Distress Perusahaan Ritel di BEI Tahun 2011-2017. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 19(02), 91–103. https://doi.org/10.36406/jam.v19i02.743

Miswaty, M., & Novitasari, D. (2023). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth, dan Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen, 9(2), 583–594. https://doi.org/10.17358/jabm.9.2.583

Mulyatiningsih, N., & Atiningsih, S. (2021). Peran Profitabilitas dalam Memoderasi Pengaruh Intellectual Capital, Leverage, dan Sales Growth terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi (JUARA), 11(1), 55–74. https://doi.org/10.36733/juara.v11i1.2824

Muslimin, D. W., & Bahri, S. (2022). Pengaruh GCG, Ukuran Perusahaan, dan Sales Growth terhadap Financial Distress. Owner, 7(1), 293–301. https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1249

Nathania, V. (2022). Pengaruh Gender Diversity, Intellectual Capital, Sales Growth, Arus Kas Operasi dan Kepemilikan Institusional terhadap Financial Distress. 2(2), 331–342.

Nurhayati, D., Dewi, R. R., & Fajri, R. N. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial Distress pada Industri Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 59. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.197

Okrisnesia, M., Supheni, I., & Suroso, B. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Financial Distress di Masa Pandemi Covid-19 pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek. Jurnal Ekonomi Dan Akuntansi , 10(20), 1–9.

Oktaviani, N. D. D., & Lisiantara, G. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Aktivitas, Leverage, dan Sales Growth terhadap Financial Distress. Owner, 6(3), 1649–1559. https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.944

Prasetya, E. R., & Oktavianna, R. (2021). Financial Distress Dipengaruhi oleh Sales Growth dan Intellectual Capital. JABI (Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia), 4(2), 170–182. https://doi.org/10.32493/jabi.v4i2.y2021.p170-182

Prasetyo, A. B. dan F. T. K. (2021). Faktor Determinan Financial Distress untuk Abstract : Determinants ofFinancial Distressfor Mining Companies in Indonesia and dikala ini , perusаhааn dituntut untuk bisa baik dengan perseroan dalam negeri ataupun perseroan asing . Ketаtnyа persаingаn dаpаt. Nominal: Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 10(2).

Pratama, D. A., & Setiawati, E. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Aktivitas dalam Memprediksi Financial Distress. Judicious, 3(1), 49–60. https://doi.org/10.37010/jdc.v3i1.774

Retnoningsih, S., & Wulaningsih, F. (2023). Pengaruh Arus Kas, Struktur Modal, dan Operating Capacity terhadap Financial Distress pada Perusahaan Makanan dan Minuman di Indonesia Tahun 2018-2021. Bisnis-Net Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 6(2), 731–743. https://doi.org/10.46576/bn.v6i2.3751

Rochendi, L. R., & Nuryaman, N. (2022). Pengaruh Sales Growth, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Owner, 6(4), 3465–3473. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1113

Sholikhah, M., & Rokhmania, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Sales Growth, Operating Capacity dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Eqien - Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(04). https://doi.org/10.34308/eqien.v11i04.1327

Sianturi, L., Nopiyanti, A., & Setiawan, A. (2021). Pengaruh Likuiditas, Cash Flow, dan Operating Capacity terhadap Financial Distress. Business Management, Economic, and Accounting National Seminar, 2, 531–549.

Stepani, P. N., & Nugroho, L. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 3(3), 194–205. https://doi.org/10.47065/jtear.v3i3.551

Subagyo, Pakpahan, Y., Budiman, F., & Prasetya, W. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Sales Growth terhadap Financial Distress Perusahaan Manufaktur di BEI Sebelum dan Sesudah Covid. Jurnal Pendidikan Dan Konseling, 4(4), 3663–3674. http://journal.universitaspahlawan.ac.id/index.php/jpdk/article/view/6046%0Ahttp://journal.universitaspahlawan.ac.id/index.php/jpdk/article/download/6046/4501

Suryani Putri, D., & NR, E. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan, Ukuran Perusahaan, dan Biaya Agensi terhadap Financial Distress. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 2(1), 2083–2098. https://doi.org/10.24036/jea.v2i1.199

Utami, Y. Z., & Taqwa, S. (2023). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional terhadap Financial Distress. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 5(2), 539–552. https://doi.org/10.24036/jea.v5i2.720

Walliya, N., & Hwihanus. (2023). Analisis Struktur Kepemilikan, Kinerja Keuangan, dan Corporate Social Responsibility Disclosure dengan Good Corporate Governance sebagai Moderating terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (JEBMAK), 2(1), 19–40.

Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Arus Kas terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468

Yani, V., & Putri Gami, E. R. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Financial Distress pada PT. Modern Internasional Tbk. All Fields of Science Journal Liaison Academia and Sosiety, 2(3), 49–55. https://doi.org/10.58939/afosj-las.v2i3.334

DOI: 10.24127/akuisisi.v21i1.2335

DOI (PDF): https://doi.org/10.24127/akuisisi.v21i1.2335.g807