KORELASI PASAR MODAL NEGARA ASEAN-5 DIERA MASYARAKAT EKONOMI ASEAN TERHADAP PELUANG DIVERSIFIKASI INVESTASI INTERNASIONAL

FEBRIYANTO FEBRIYANTO

Abstract


Penelitian ini bersifat deskriptif korelasional, yang menggunakan data sekunder Indeks Harga Saham Gabungan bulanan Bursa Efek Pasar Modal ASEAN 5 Tahun 2016. Sesuai dengan teori Markowitz (1952), manfaat utama diversifikasi secara kuantitatif dengan menggunakan portofolio yang terdiri atas dua aset berisiko. Melalui matematika sederhana, Markowitz mampu membuktikan jika risiko portofolio dapat menjadi minimum jika kedua aset itu mempunyai koefisien korelasi negatif.

Berdasarkan analisis data tentang nilai korelasi, pasar modal periode Juni – Desember 2016 dari 5 negara yang memiliki nilai korelasi negatif yaitu: (Indonesia-Singapura), (Malaysia-Singapura), dan (Philipina-Singapura). Periode semester ke-2 di tahun 2016, menunjukkan peluang investasi untuk memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan risiko diversifikasi investasi pada negara (Indonesia-Singapura), (Malaysia-Singapura), (Philipina-Singapura). Artinya jika investor yang rasional menginginkan return yang tinggi dan risiko yang rendah, maka negara (Indonesia- Singapura), (Malaysia-Singapura), dan (Philipina-Singapura) yang menjadi alternatif pilihan Investasi. Peluang ini tentu perlu dimanfaat dengan baik oleh para investor untuk memaksimalkan investasinya, namun tetap memperhatikan berbagai variabel yang dapat mempengaruhi hasil investasi pada sarana investasi pasar modal.

 

Katakunci: Investasi, Diversifikasi, Portofolio.


Keywords


Investasi, Diversifikasi, Portofolio.

Full Text:

PDF

References


Bierens, Herman J. (2006). Cointegration Analysis. Pennsylvania State University.

Brigham, E. F., & Daves, P. R. (2004). Mergers, LBO's, Divestures and Holding Companies. Intermediate Financial Management, 866-915.

Brooks, R. and Marco Del Negro. (2002). The Rise in Comovement Across National Stock Market: Market Integration or IT Bubble? Federal Roserve Bank of Atlanta Working Paper 2002-17a, September 2002.

Click, Reid W., and Michael G. Plummer. (2005), "Stock market integration in ASEAN after the Asian financial crisis." Journal of Asian Economics 16.1: 5-28.

Click. R.W.and Michael G. Plummer. (2003). Stock Market Integration in ASEAN after The Asian Financial Crisis. The International Cantre for the Study of East Asian Development, Kitakyushu, Japan.

Husnan, Suad. (2004). Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, Edisi Revisi, UPP AMP YKPN Yogyakarta.

Jogiyanto, H. M. (1998). Teori Portofolio dan Investasi. Yoygyakarta, Andi Offset.

Karolyi, G. A., & Stulz, R. M. (1996). Why do markets move together? An investigation of US‐Japan stock return comovements. The Journal of Finance, 51(3), 951-986.

Kian-Ping Lim, Hock-Ann Lee and L. Khim-Sen Liew. (2003). International Diversification Benefits in ASEAN Stock Markets: A Revisit, Labuan Schoolof International Business and Finance, University Malaysia, University Putra Malaysia.

Lessard, D. R. (1973). International portfolio diversification: a multivariate analysis for a group of Latin American countries. The Journal of Finance, 28(3), 619-633.

Liaw, K. Thomas. (2005). Capital market. Thomson-Southwestern.

Markowitz., Harry. (1952). Selection, Portfolio, and Efficient Diversification, E. The journal of finance, 7(1), 77-91.

Nurhayati, Mafizatun. (2012) "Analisis Integrasi Pasar Modal Kawasan ASEAN dalam Rangka Menuju Masyarakat Ekonomi ASEAN." Seminar Nasional dan Call for Papers. Fakultas Ekonomi Unisbank.

Onay, C. (2007). Cointegration Analysis of Bovespo and Istambul Stock Exchanges. Oxford Business and Economics Conference. Oxford University. United Kingdom.

Plummer, Michael G., and Reid W. Click. (2005), "Bond market development and integration in ASEAN." International Journal of Finance & Economics 10.2: 133-142.

Plummer, M. G., & Click, R. W. (2006). The ASEAN economic community and the European experience.

Rodoni, Ahmad. (2011). Analisis Diversifikasi Investasi Internasional: Pada Beberapa Bursa Asia Pasifik dan Bursa Dunia. Lembaga Penelitian UIN. Jakarta.

Tandelilin, Eduardus. (2010). “Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi”. Edisi. Pertama. Yogyakarta : Kanisius.

Widyahartono Bob. Gordon B. Davis. (1992). Kerangka Dasar Sistem Informasi Manajemen. Jakarta: Pustaka Binaman Pressindo.


DOI: 10.24127/jf.v2i1.361

Article Metrics

Abstract view : 365 times
PDF - 616 times

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Fidusia: Jurnal Keuangan dan Perbankan Stats