PENGARUH BI RATE DAN INFLASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PT BANK CENTRAL ASIA TBK PERIODE 2019-2023

Authors

  • Dede Hendra Universitas Pamulang
  • Riski Dwi Nugroho Universitas Pamulang
  • Muhamad Nurhamdi Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.24127/jm.v20i1.2845

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh BI Rate dan inflasi terhadap return saham PT Bank Central Asia Tbk (BCA) selama periode 2019–2023. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan data sekunder berupa data tahunan yang diperoleh dari harga saham yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia, serta data BI Rate dan inflasi yang bersumber dari Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik (BPS). Hasil analisis menunjukkan bahwa secara parsial, BI Rate memiliki koefisien regresi sebesar -2,548 dengan nilai signifikansi 0,184, yang lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa BI Rate tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham PT BCA dalam periode tersebut, meskipun arah hubungan menunjukkan pengaruh negatif. Sebaliknya, variabel inflasi menunjukkan pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, dengan koefisien regresi sebesar 10,985 dan nilai signifikansi 0,011. Artinya, setiap kenaikan 1% inflasi berpotensi meningkatkan return saham PT BCA sebesar 10,985%, yang menunjukkan bahwa perusahaan mampu menyesuaikan strategi dan menjaga profitabilitas di tengah tekanan inflasi. Secara simultan, hasil uji ANOVA (uji F) menunjukkan bahwa BI Rate dan inflasi secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap return saham, dengan nilai F hitung sebesar 51,708 dan signifikansi 0,019. Nilai koefisien determinasi (R²) sebesar 0,981 menunjukkan bahwa 98,1% variasi return saham dapat dijelaskan oleh BI Rate dan inflasi secara bersama-sama, sementara 1,9% dipengaruhi oleh variabel lain. Dengan demikian, meskipun pengaruh BI Rate secara individu tidak signifikan, secara keseluruhan BI Rate dan inflasi merupakan faktor makroekonomi penting yang berpengaruh terhadap return saham PT BCA dan dapat menjadi pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi.

Kata Kunci: BI Rate, Inflasi, Return SahamKata Kunci: BI Rate, Inflasi dan Return Saham

References

Arifin, M. (2020). Pengantar Ekonomi Makro. Jakarta: Salemba Empat.

Bank Indonesia. (2020). Laporan Tahunan Bank Indonesia 2020. Jakarta: Bank Indonesia.

BCA. (2023). Laporan Keuangan PT Bank Central Asia Tbk 2019-2023. Jakarta: PT Bank Central Asia Tbk.

Budi, S. (2022). Ekonomi Indonesia. Yogyakarta: Pustaka Pelajar.

Dewi, L. (2019). Analisis Investasi dan Pasar Modal. Jakarta: Salemba Empat.

Eka, N. (2018). Dasar-Dasar Ekonomi Makro. Bandung: Alfabeta.

Fauzi, A. (2019). Kebijakan Moneter dan Stabilitas Ekonomi. Jakarta: Erlangga.

Firmansyah, R. (2020). Ekonomi Moneter dan Kebijakan Bank Indonesia. Jakarta: Penerbit Mitra.

Fitriani, N. (2020). Ekonomi Makro dan Kebijakan Publik. Jakarta: Rajawali Pers.

Hadi, A. (2022). Manajemen Investasi dan Pasar Modal. Jakarta: Rajawali Pers.

Handayani, S. (2018). Dasar-Dasar Ekonomi. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Hasan, M., & Dedi, S. (2023). Keuangan Perusahaan: Konsep dan Implementasi (1st ed.). Surabaya: Universitas Airlangga Press.

Hidayat, R. (2018). Manajemen Portofolio. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Jogiyanto. (2020). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.

Kasmir. (2019). Pasar Modal dan Analisis Sekuritas. Jakarta: Rajawali Pers.

Kasmir. (2020). Manajemen Keuangan Perusahaan (2nd ed.). Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.

Kusuma, R. A., & Wulandari, R. (2019). Pengaruh Inflasi terhadap Return Saham Perbankan di Indonesia. Jurnal Manajemen Keuangan, 11(3), 112-123.

Linda, R. (2021). Moneter dan Kebijakan Ekonomi. Jakarta: Rajawali Pers.

Mulyadi, T. (2018). Moneter dan Kebijakan Ekonomi Makro. Bandung: Alfabeta.

Nugroho, A., & Setiawan, I. (2020). Pengaruh Suku Bunga Acuan terhadap Volatilitas Return Saham Perusahaan Sektor Keuangan di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 12(1), 45-58.

Otoritas Jasa Keuangan (OJK). (2021). Laporan Keuangan Industri Perbankan Indonesia. Jakarta: OJK.

Putri, L. A. (2022). Moneter dan Kebijakan Bank Indonesia. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Putri, S. (2022). Investasi dan Pasar Modal. Bandung: Alfabeta.

Rahman, T. (2022). Ekonomi dan Moneter Indonesia. Bandung: Alfabeta.

Rini, S. (2020). Ekonomi Makro dan Kebijakan Moneter. Bandung: Alfabeta.

Rizal, D. (2019). Kebijakan Moneter dan Sistem Perbankan. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Salim, M. (2022). Manajemen Keuangan Perusahaan (2nd ed.). Jakarta: Erlangga.

Santoso, B. (2020). Investasi dan Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga.

Sari, T. (2019). Ekonomi Makro dan Pembangunan. Bandung: Refika Aditama.

Sartono, A. (2018). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi (6th ed.). Yogyakarta: BPFE.

Setyowati, E. (2021). Pengaruh Bi Rate terhadap Return Saham pada Sektor Perbankan di Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 15(2), 67-75.

Sudarsono, B. (2021). Pengantar Ekonomi Makro. Jakarta: Erlangga.

Sudarsono, H., & Wahyudi, S. (2021). Manajemen Keuangan dan Investasi (3rd ed.). Bandung: Alfabeta.

Sudirman. (2021). Pengantar Ekonomi dan Kebijakan Moneter. Jakarta: Rajawali Pers.

Sukirno. (2021). Pengantar Pasar Modal. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Supriyono, E. (2018). Dasar-Dasar Pasar Modal. Jakarta: Salemba Empat.

Tandelilin, E. (2020). Manajemen Keuangan Perusahaan: Teori dan Praktik (4th ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Wahyudi, D. (2018). Kebijakan Moneter Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.

Wahyudi, D. (2021). Pasar Modal dan Investasi. Jakarta: Rajawali Pers.

Yusuf, M. (2019). Ekonomi Makro. Surabaya: Airlangga University Press.

JURNAL

Dewi, C., Hartono, D., & Lestari, E. (2020). Analisis Dampak Perubahan BI Rate dan Inflasi pada Return Saham Bank BRI. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 8(1), 23-37. UGM Press. ISSN 2345-6789.

Nugroho, H. (2019). Pengaruh Inflasi dan BI Rate pada Return Saham Sektor Perbankan Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Perbankan, 10(4), 101-115.

Downloads

Published

2026-04-22

Issue

Vol. 20 No. 1 (2026): April

Section

Articles

License

Licensing and Reuse Rights

All articles published in Derivatif: Jurnal Manajemen are licensed under the Creative Commons Attribution (CC BY) 4.0 International License.

This license permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, including commercial use, provided that the original author(s) and the source are properly credited.

Under the CC BY license, readers are allowed to:

  • Share — copy and redistribute the material in any medium or format

  • Adapt — remix, transform, and build upon the material for any purpose, including commercial purposes

No additional permission is required from the authors or the publisher, as long as proper attribution is given.

The full license text can be accessed at:
https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/

 

Copyright and Author Rights Policy

Authors who publish in Derivatif: Jurnal Manajemen retain the copyright of their articles.

By submitting and publishing their manuscript, authors grant Derivatif: Jurnal Manajemen the right of first publication and the right to publish, reproduce, distribute, and archive the article in all forms and media.

All published articles are licensed under the Creative Commons Attribution (CC BY) 4.0 International License.

Under this license:

  • Authors retain full copyright ownership of their work.

  • The journal is granted the right to publish and disseminate the article as the original publisher.

  • Readers and third parties are permitted to read, download, copy, distribute, print, search, link to the full texts, and reuse the articles for any lawful purpose, including commercial use, provided that appropriate credit is given to the original author(s) and the journal.

No additional permission is required from the authors or the publisher for reuse that complies with the terms of the CC BY license.

The full license terms are available at:
https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/