Analisis Makro dan Mikro Ekonomi Terhadap Return Saham dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening

Siti Romlah; Endah Tri Wahyuningtyas

doi:10.24127/akuisisi.v18i2.1029

Analisis Makro dan Mikro Ekonomi Terhadap Return Saham dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening

Siti Romlah, Endah Tri Wahyuningtyas

Abstract

Penelitian ini dilatarbelakamgi dengan adanya pandemi covid-19 yang memberikan pengaruh besar pada penurunan return saham di indonesia. Penurunan return saham ini juga dipengaruhi oleh berbagai faktor maro dan mikro ekonomi. sehingga bagaimana investor mengambil keputusan investasi pada kondisi adanya pandemi dan faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhi tingkat return saham dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif. Data penelitian ini diperoleh dari website resmi Bursa Efek Indonesia dan Bank Indonesia. Pengambilan data sampel menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh 15 perusahaan food and beverage tahun 2016-2020. Pengujian dan analisis pada penelitian ini yaiturasio profitabilitas tidak memediasi hubungan rasio solvabilitas, rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio pasar dan inflasi terhadap return saham.Penelitian ini dilatarbelakangi dengan adanya pandemi covid-19 yang memberikan
pengaruh besar pada penurunan return saham di Indonesia. Penurunan return saham
ini juga dipengaruhi oleh berbagai faktor makro ekonomi dan mikro ekonomi.
Sehingga bagaimana investor mengambil keputusan investasi pada kondisi adanya
pandemi dan faktor-faktor lain yang dpaat mempengaruhi tingkat return saham.
Tujuan penelitian ini yaitu untuk mengetahui pengaruh rasio pasar, aktivitas,
solvabilitas, likuiditas dan inflasi terhadap return saham dengan profitabilitas
sebagai variabel intervening. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif. Data
penelitian ini diperoleh dari website resmi Bursa Efek Indonesia dan Bank
Indonesia. Pengambilan data sampel menggunakan metode purposive sampling dan
diperoleh 15 perusahaan food and beverage tahun 2016-2020. Pengujian dan
analisis pada penelitian ini menggunakan bantuan software WarpPLS 7.0. Hasil
penelitian ini yaitu rasio profitabilitas tidak memediasi hubungan rasio solvabilitas,
rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio pasar dan inflasi terhadap return saham.

Keywords

Makro Ekonomi, Mikro Ekonomi, Return Saham, Provitabilitas

Full Text:

PDF

References

Abdillah, W. A., Khosyi’ah, S., & Athoillah, M. A. (2021). Pengaruh Likuiditas dan Solvabilitas terhadap Return Saham Melalui Profitabilitas sebagai Variabel Intervening ( Pada PT. Aneka Tambang (Persero) Tbk yang terdaftar di JII Tahun 2010-2019). 7(3), 34–47.

Aditya, I. G. N. W., & Badjra, I. B. (2018). Peran Profitabilitas dalam Memediasi Tingkat Suku Bunga dan Leverage terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(4), 1831–1861.

Andyani, K. W., & Mustanda, I. K. (2018). Pengaruh Variabel Mikro dan Makro Ekonomi terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen UNUD, 7(4), 2073–2105. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i04.p13%0A

Aprilia, R. (2018). Pengaruh Current Ratio, Total Asset Turnover dan Debt to Equity Ratio terhadap Price to Book Value dengan Return on Asset sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). In Jurnal Profita (Vol. 11, Issue 3). https://doi.org/10.22441/profita.2018.v11.03.001

Ardiansyah, T. (2018). Pengaruh Variabel Nilai Tukar Dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Denagan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Subsektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2016). Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1689–1699.

Asikin, B., Afifah, E. S. A., Aldiba, H., Kania, N. A. N., & Rajab, R. A. A. A. R. F. R. (2021). The Effect of Liquidity, Solvency, And Profitability on Stock Return (Empirical Study on Property, Real Estate, And Building Construction Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange for the 2014-2017 Period). Review of International Geographical Education (RIGEO), 11(5), 872–885. https://doi.org/10.48047/rigeo.11.05.83

Dewi, L. K. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Leverage Dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Industri Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia. Katalogis, 3(8), 114–125.

Elisabeth. (2017). Effect of Liquidity and Activities with Profitability as Intervening Variables to Share Return in Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange. The International Journal of Business & Management, 5(8), 75–84. www.theijbm.com

Gani, K. S. (2016). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variable Moderasi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Otomotif dan Mnufaktur Sektor Otomotif dan Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Widyakala Journal, 3, 1–33. https://doi.org/10.36262/widyakala.v3i0.21

Kasmir, D. (2018). Analisis Laporan Keuangan (11th ed.). PT RajaGrafindo Persada. http://www.rajagrafindo.co.id

Kementerian Perindustrian RI. (2021). Sektor Manufaktur Tumbuh Agresif di Tengah Tekanan Pandemi. Kementerian Perindustrian Republik Indonesia. https://kemenperin.go.id/artikel/22681/Sektor-Manufaktur-Tumbuh-Agresif-di-Tengah-Tekanan-Pandemi-

Kurniawan, T., Yuliani, Y., & Ghasarma, R. (2016). Pengaruh Likuiditas, Financial Leverage, Aktivitas Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 14(1), 121–132. https://doi.org/10.29259/jmbs.v14i1.8850

Kusumaningtyas, N., Widagdo, B., & Nurjannah, D. (2021). The Effect of Interest Rate , Inflation and Exchange Value on Stock Returns with Profitability as Intervening Variables. 01(02).

Liliana. (2019). Pengaruh Likuiditas Solvabilitas, dan Aktivitas terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Indeks Sri-kehati Periode 2013-2017. Universitas Sumatera Utara.

Mardiansyah, I., & Suriawinata, I. S. (2020). Analysis of The Effect of Liquidity, Solvability, Activity and Profitability on Stock Return of Property, Real Estate and Building Construction Companies Listed on the IDX in 2014-2018. … Companies Listed on the …, Idx, 1–15. http://repository.stei.ac.id/2486/

Muttaqin, M. F. (2020). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Aktivitas, dan Pasar terhadap Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Periode 2015-2018 (Vol. 21, Issue 1). Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Permana, tana ahmad, Asmirantho, E., & Chaidir, C. (2015). Pengaruh Suku Bunga, Nilai Tukar, Profitabillitas, Likuiditas, dan Solvabilitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2013-2015. 1–17.

Prastyo, V. A. D. (2020). Pengaruh Inflasi dan Corporate Social Responsibility terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening di Sektor Pertambangan Periode 2017-2019 (Vol. 3, Issue 2017) [Universitas 17 Agustus 1945]. http://repositorio.unan.edu.ni/2986/1/5624.pdf

Putra, D. P., Susanti, W., & Pudjowati, J. (2016). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Solvabilitas terhadap Return Saham Perusahaan Food and Baverages di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 2(4), 160–176.

Qibtiyah, M. (2020). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, dan Aktivitas terhadap Return Saham Syariah dalam Kelompok JII dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. 68–74.

Riwayati, E. H., & Diena, M. A. (2021). Analysis Relates To the Impact From Macroeconomic Factors To Banking Stock Returns Which Mediated By Profitability. Dinasti International Journal of Education Management And Social Science, 2(5), 742–755. https://doi.org/10.31933/dijemss.v2i5.870

Rokhim, E. D., Widiasmara, A., & Amah, N. (2019). Pengaruh Leverage, Likuiditas Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Intervening di Sektor Barang Konsumsi. Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, Dan Akuntansi I, 43–56.

Roslita, E., & Hartono, A. (2017). Pengaruh Investment Opportuunity Set, Profitabilitas Solvabilitas, dan Likuiditas Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur. Esensi, 20(3), 153–167.

Santi, C., & Stepanus, M. (2018). Pengaruh TATO Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Otomotif Dan Komponen. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan, 2(2), 30–41. https://doi.org/10.25139/jaap.v2i2.1191

Setiawan, M. R., Mulya, Y., & Azhar, Z. (2016). Pengaruh Current Ratio ( CR ), Debt to Equity Ratio ( DER ), Return on equity ( ROE ), Net Profit Margin ( NPM ) dan Earning per Share ( EPS ) terhadap Return Saham pada Perusahaan Sub Sektor Pulp & Kertas yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012. 1–16.

Solimun, Fernandes, A. A. R. F., & Nurjannah. (2017). Metode Statistika Multivariat Pemodelan Persamaan Struktural (SEM) Pendekatan WarpPLS (1st ed.). UB Press.

Sudana, I. M. (2009). Manajemen Keuangan-Teori dan Praktik (1st ed.). Airlangga University Press.

Sudarman, L. (2020). Analisis Fundamental Keuangan dan Faktor Ekonomi Makro Terhadap return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Economix, 8(1), 83–94. https://ojs.unm.ac.id/economix/article/view/14255

Sugiyono, P. D. (2013). Metode Penelitian Kuantitaif,Kualitatif dan R&D. In Alfabeta (19th ed., Issue 465). CV ALFABETA.

Sukirno, S. (2004). Ekonomi Makro-Teori Pengantar. Raja Grafindo Persada.

Suriyani, N. K., & Sudiartha, G. M. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(6), 255328. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v07.i06.p12

Syeliana. (2017). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Return Saham. 1–18. Earning Per Share, Price Earning Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Return Saham.%0AAbstract

Wahyuni, D. (2021). Faktor Fundamental Dan Exchange Rate Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas di Bursa Efek Indonesia.

Wahyuningtyas, E. T., & Anugraini, M. (2019). Studi Perbandingan Return Saham Perusahaan Perbankan dan Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Business and Finance Journal, 4(1), 33–40. https://doi.org/10.33086/bfj.v4i1.1094

Widyadhari, N. W. (2018). Pengaruh Current Ratio, Return on Equity, Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham (Issue November).

Zakiyah, T. (2019). Pengaruh Faktor-faktor Ekonomi Makro Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Perbankkan Peraih Indonesia Banking Award (IBA) Tahun 2018. Jurnal BAABU AL-ILMI: Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 4(1), 89. https://doi.org/10.29300/ba.v4i1.1690

DOI: 10.24127/akuisisi.v18i2.1029